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震荡市考验主动管理能力 富国基金打造均衡配置



  拟任基金经理张啸伟拥有10年投资经历,擅长“低回撤投资法”。张啸伟表示,其管理组合主要分三个部分,分别是仓位、行业和个股。他指出,不会在某个板块或某个行业中极致的配置和偏离,会按照不同行业的风险和收益特性进行分类,构建低估、稳健和积极成长三层资产类别,并做均衡的配置。

  红刊财经

  业绩方面,张啸伟管理的基金产品长期业绩均位于同类产品前列。Wind数据显示,截至5月10日,其管理的富国美丽中国混合基金自2016年5月19日成立以来,总回报为42.90%,位于同类498只偏股混合型基金前10%,同期万得全A指数涨幅为6.24%。记者发现,在“二八分化”的2017年和整体行情不佳的2018年,富国美丽中国混合年度回报率均位于同类产品前15%,能够适应不同行情或许是长期业绩出色的关键。

  站在2900点看市场,经过回调的A股估值再度回落,为新基金提供了不错的建仓区间。Wind数据显示,截至5月10日,沪深300、中证500估值分别为11.98倍PE、27.16倍PE,分别处于31%、18%历史分位数,均处于历史相对低位。国金证券指出,从估值角度上来看,A股市场估值重新回到了历史中位数以下的水平,中长期配置价值逐步显现。从基本面角度看,据中信建投证券统计,A股公司2019年一季报净利润增速发生明显的回升,全A板块净利润同比增速分别为9.4%,A股盈利增速拐点已经显现,盈利成为驱动慢牛行情的基础。

  张啸伟表示,自己注重长期回报,在收益和波动中取得平衡。具体通过几方面来实现,首先是控制仓位,张啸伟指出,A股的一大特性是波动大,所以适当的仓位控制在大幅波动的市场中是非常必要的;另一方面,剩余的仓位可以通过可转债、大宗交易等方式增厚收益。其次是行业均衡配置,以降低组合风险,在富国睿泽回报混合的运作上,会注重对化工、食品饮料、生物医药、电子等板块配置,这也符合张啸伟本身化工、环保、中小盘研究员的背景。最后,通过深入研究公司基本面,买入估值合理的优质股票。

  震荡市考验主动管理能力 富国基金打造均衡配置型产品

  五月初,A股开启剧烈调整,上证综指重回2900点,相对于一季度的乐观预期,当下市场更关注何时是入场良机。国金证券指出,在市场震荡过程中,市场节奏把握难度也将提升,可搭配具备较强投资管理能力的公募基金产品,发挥基金经理的投资优势。据了解,拟由张啸伟担纲的富国睿泽回报混合基金正在发行中,该基金将保持40%-80%的中性仓位,坚持均衡配置,注重控制回撤,力求基金业绩的长期稳健增长。